今年11月16日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)正式對(duì)外公布了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見(jiàn)》。《意見(jiàn)》的發(fā)布標(biāo)志著新三板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)應(yīng)該很快就會(huì)推出，超出市場(chǎng)預(yù)期。

意見(jiàn)的出臺(tái)對(duì)眾多掛牌新三板的中小企業(yè)，包括LED顯示屏中小企業(yè)無(wú)疑都是一個(gè)重大的利好消息。尤其是當(dāng)前LED顯示屏行業(yè)處于這樣一個(gè)低迷、不景氣的困難時(shí)期，更是如此。

LED顯示屏行業(yè)內(nèi)企業(yè)掛牌新三板在這兩年也呈現(xiàn)出一派熱鬧景象。2014年有元亨光電、易事達(dá)（已于聯(lián)建光電收購(gòu)之后終止掛牌），齊普光電。2015年10月23日，上海仰邦科技股份有限公司也于新三板成功掛牌。

新三板在坊間被稱為中國(guó)版的“納斯達(dá)克”，目前掛牌企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)3500家，是上交所的3倍多，深交所的2倍，比美國(guó)納斯達(dá)克也多出30%以上，其中絕大多數(shù)為中小企業(yè)，包含近50家LED企業(yè)。

那么為什么新三板對(duì)中小企業(yè)的吸引力會(huì)如此之大呢？為什么LED企業(yè)也要爭(zhēng)著搶著投入新三板的懷抱？新三板對(duì)企業(yè)又能帶來(lái)哪些實(shí)質(zhì)性的改變呢？

中小企業(yè)要做大、做強(qiáng)，首先要解決融資難的問(wèn)題。而中小企業(yè)因?yàn)榭癸L(fēng)險(xiǎn)能力差，可以抵押的實(shí)物資產(chǎn)有限，少有銀行愿意貸款給中小企業(yè)。也正是因?yàn)檫@個(gè)原因，中小企業(yè)一直缺少利用金融杠桿做大做強(qiáng)的平臺(tái)。

中小企業(yè)想通過(guò)金融杠桿做大、做強(qiáng)，想獲得更多的融資渠道，就必須走資本市場(chǎng)的道路。除此之外，我國(guó)LED行業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)呈現(xiàn)“數(shù)量多、體量小”的特點(diǎn)，融資難已成為行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)不得不面對(duì)的一個(gè)最大的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

而隨著獨(dú)立IPO難度的加大，對(duì)于一些LED企業(yè)而言，不管是主板、創(chuàng)業(yè)板還是中小企業(yè)板，門(mén)檻都相對(duì)較高，而新三板的低門(mén)檻自然而然成了中小企業(yè)在這一融資平臺(tái)上做大、做強(qiáng)的最佳選擇。

轉(zhuǎn)板也是其中一個(gè)很重要的因素。事實(shí)上，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，人們總是把"轉(zhuǎn)板"視為新三板的最大魅力。新三板也一度以轉(zhuǎn)板作為誘餌來(lái)吸引企業(yè)到新三板掛牌。仿佛登錄新三板就是一條登陸主板、中小板或是創(chuàng)業(yè)板的終南捷徑。

當(dāng)然，新三板的魅力不僅僅體現(xiàn)在能提升企業(yè)的融資能力上。除此之外，企業(yè)還能獲得更好的展示平臺(tái)，提升企業(yè)的公眾形象和認(rèn)知程度，獲取更多發(fā)展資源。在吸引投資機(jī)構(gòu)以及優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商和客戶的關(guān)注，進(jìn)行市場(chǎng)拓展、取得客戶信任、提高公眾認(rèn)知及獲取政府支持方面都更為有利。

LED產(chǎn)業(yè)正處于發(fā)展的快速成長(zhǎng)期，掛牌上市新三板對(duì)于具有創(chuàng)造力的中小LED企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)極佳的選擇，能夠讓中小企業(yè)在融資方面做到收放自如，提高融資效率，降低融資成本。

但是從當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，尤其是LED市場(chǎng)，融資率并不高。目前在新三板市場(chǎng)掛牌的幾十家LED企業(yè)中，真正成功融資的企業(yè)微乎其微。因此，企業(yè)需要發(fā)展多種形式的融資渠道，比如通過(guò)上下游客戶、渠道商、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等途徑。這就是說(shuō)，我們不能在菜都放在一個(gè)籃子里，要做多元化的融資布局。

顯然新三板并不是LED中小企業(yè)融資的“靈丹妙藥”，也未必會(huì)是那最后一顆“救命稻草”。當(dāng)前新三板存在的問(wèn)題還不少，比如流動(dòng)性不足，估值過(guò)低。另一方面，不少內(nèi)業(yè)人士認(rèn)為新三板將成為資本市場(chǎng)的金礦。起碼到目前為止，這座金礦還沒(méi)有被完全開(kāi)發(fā)出它巨大的潛能。

至于新三板能不能在逐步的發(fā)展和完善中消除這些問(wèn)題，釋放出它巨大的能量，從而更加有效地解決中小企業(yè)融資難題？這依然是個(gè)未知數(shù)，有待進(jìn)一步的觀察。

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