過多的企業(yè)參與競爭,使得LED行業(yè)市場利潤不斷被攤薄,并購頻繁發(fā)生。當(dāng)LED在照明方面的表現(xiàn)逐漸暗淡之時,資本在LED產(chǎn)業(yè)開始向附加值更高的上游轉(zhuǎn)移。作為產(chǎn)業(yè)“藍海”,業(yè)內(nèi)預(yù)估國內(nèi)市場對深紫外LED(在殺菌消毒、醫(yī)療、生化檢測、高密度信息儲存和保密通訊等領(lǐng)域有重要應(yīng)用價值)的需求高達150億元。
10月21日,圓融科技董事長梁旭東向記者表示,公司將完成對青島杰生電氣有限公司(以下簡稱杰生電氣)的控股。按照之前的公告,圓融科技擬收購杰生電氣85.61%的股權(quán),收購作價總額為1.09億元。此次收購的誘因,源自杰生電氣對國內(nèi)深紫外LED幾近100%的壟斷。
LED行業(yè)競爭相當(dāng)激烈
盡管低價競爭正使行業(yè)走向微利,但作為一大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),LED對資本的誘惑以及由此引發(fā)的并購,卻正成為一種趨勢。
10月16日,圓融科技在公告中稱,擬采用非公開發(fā)行股票及支付現(xiàn)金的方式,收購杰生電氣85.61%股權(quán)。
資料顯示,成立于2010年末的圓融科技,是業(yè)內(nèi)重要的LED上游產(chǎn)品供應(yīng)商,年產(chǎn)值達4億元。不過,此次并購的對象杰生電氣亦并非等閑之輩,在圓融科技完成控股之前,世界銀行[微博]集團成員IFC(國際金融公司)是杰生電氣的最大股東。
在杰生電氣董事長兼總經(jīng)理張國華看來,“一家企業(yè)要發(fā)展,最重要的是資本和市場,有錢才會辦事,這也是杰生與圓融合作的一個關(guān)鍵點”。
梁旭東則向記者表示,此舉將擴展和完善公司業(yè)務(wù)布局,實現(xiàn)經(jīng)營模式的多元化,進一步發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢,提升公司盈利能力和抗風(fēng)險能力。
事實上,業(yè)內(nèi)觀點認(rèn)為,經(jīng)歷10多年的高速發(fā)展,我國的LED產(chǎn)業(yè)競爭已變得相當(dāng)激烈,而產(chǎn)能擴大造成的低價競爭,正逐漸攤薄行業(yè)利潤。
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2015年上半年全國LED照明行業(yè)累計虧損企業(yè)579家,虧損面為22.18%,高于全國輕工行業(yè)虧損面8.6個百分點。根據(jù)市調(diào)機構(gòu)LEDinside統(tǒng)計,今年LED平均單價下滑30% ̄40%,產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值僅成長2%,達145.2億美元,明年將持續(xù)整合并購潮。
據(jù)相關(guān)行業(yè)機構(gòu)數(shù)據(jù),從今年初至今,LED產(chǎn)業(yè)共發(fā)生了近30起并購整合案例,整體并購金額已超過280億元,并且涵蓋LED產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。
整合并購潮仍將持續(xù)
2015年2月,相關(guān)行業(yè)機構(gòu)預(yù)測,中國芯片產(chǎn)業(yè)并購淘汰趨勢明顯,未來三年LED芯片行業(yè)前5企業(yè)占比將超過70%。
如今,產(chǎn)能問題帶來行業(yè)調(diào)整。據(jù)臺灣LED制造商消息稱,2015年全球LED芯片供大于求的比例將達到22%,主要歸因于大陸LED外延片及芯片廠商不斷擴大產(chǎn)能。
作為行業(yè)前五的企業(yè),圓融科技對并購并不陌生。之前的兩年間,大陸LED芯片企業(yè)之間除了圓融科技收購江西睿能科技外,幾乎再也找不到一起并購案例。
值得注意的是,對于并購可能產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng),梁旭東并不認(rèn)可。他認(rèn)為,“規(guī)模不一定產(chǎn)生效益。我個人推崇附加值,而不是通過降價。”
香港科技大學(xué)教授李世瑋舉例認(rèn)為,“我們可以做LED產(chǎn)品的最終定價,比如定為10元,但因原材料和裝備短板,其中9元是被美、德、日賺走了,中國只能賺到1元”。
而讓梁旭東及其團隊最為看重的是,杰生電氣具備國內(nèi)獨一無二的GaN-MOVCD(深紫外生長設(shè)備)制造技術(shù)和深紫外外延芯片生產(chǎn)技術(shù)。
記者注意到,與LED藍綠光市場的“紅海”相比,深紫外LED市場還是一片“藍海”。有研報認(rèn)為,目前國內(nèi)市場對深紫外LED芯片的總需求量高達150億元。
在耿博看來,2013年,全球紫外芯片的市場規(guī)模在8億美元左右,如按產(chǎn)業(yè)鏈的放大效應(yīng)來測算,市場規(guī)模要擴大十倍,紫外芯片的應(yīng)用市場規(guī)模大概在80億美元以上。
梁旭東預(yù)計,未來5年內(nèi),深紫外LED市場將會迎來爆發(fā)式增長。不過,作為企業(yè)管理者,梁旭東更關(guān)心的則是產(chǎn)品附加值的提升。
耿博認(rèn)為,對LED市場來說,市場與客戶同時需要培育。但從企業(yè)角度而言,核心技術(shù)的開發(fā)與延展,整個產(chǎn)品的附加值也會放大。
不過,在附加值提升之前,行業(yè)內(nèi)的并購與整合似乎已不可避免。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,2015年LED外延芯片的產(chǎn)值將達148億元,增長放緩。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來,在微利的情形下,LED整個行業(yè)必須借資本力量,加速產(chǎn)業(yè)的整合,加速企業(yè)間的優(yōu)勝劣汰,形成規(guī)模和實力超強的LED企業(yè)集團。
中信建投證券則認(rèn)為,由于擴產(chǎn)需要較大的資金投入,全球很多小廠產(chǎn)能利用率低,盈利性差,不具備擴產(chǎn)能力,將逐步被市場淘汰,市場將向龍頭企業(yè)進一步集中。
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