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2014年LED顯示屏行業(yè)橫向并購成主旋律

字體變大  字體變小 發(fā)布日期:2015-01-06  來源:大屏幕業(yè)績榜  瀏覽次數(shù):531
核心提示:近幾年,LED顯示屏行業(yè)競爭激烈,企業(yè)整合并購頻發(fā),而2014年LED顯示屏行業(yè)橫向并購已成主旋律。

近年來,LED顯示屏行業(yè)“馬太效應”越發(fā)明顯,大者恒大,強者愈強。一個行業(yè),兩種光景。這邊,大公司頻獲大單,聚集人才吞并渠道;那邊,小公司度日維艱,只等著撐不下去扔下一眾員工和供應商。而在兩極分化的過程中,資本主導下的企業(yè)并購逐漸代替行業(yè)洗牌,成為重要的推動力量。

 

2014年,各上市企業(yè)全員進入了“軍備競賽”狀態(tài)。除艾比森、奧拓電子(這兩家也在進行收購中)之外,其他都有重量級的收購案發(fā)生。據(jù)大屏幕業(yè)績榜不完全統(tǒng)計,2014年LED顯示屏行業(yè)共發(fā)生了8起并購,見表一。

 

表1:2014年LED顯示屏行業(yè)收購案

表1:2014年LED顯示屏行業(yè)收購案

 

分析2014年的企業(yè)之間的并購,有三個特點比較明顯。

 

橫向并購頻發(fā)

 

按照并購對象來分,并購分為橫向并購和縱向并購和混合并購三種。橫向收購是指同屬于一個產(chǎn)業(yè)或行業(yè),生產(chǎn)或銷售同類產(chǎn)品的企業(yè)之間發(fā)生的收購行為。例如,洲明科技收購藍普、聯(lián)建光電收購易事達、雷曼光電收購康碩展都是典型橫向收購?v向收購是指生產(chǎn)過程或經(jīng)營環(huán)節(jié)緊密相關的公司之間的收購行為?v向收購以德豪潤達先后收購銳拓顯示、雷士照明、維美盛景最為典型。混合并購是發(fā)生在不同行業(yè)企業(yè)之間的并購,即通常所說的跨界。華僑城收購康佳視訊,海倫哲收購巨能偉業(yè)都可以歸在混合并購里。而相比2013年,2014年的橫向并購十分密集,說明行業(yè)已經(jīng)從增量競爭轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪扛偁帯?/p>

 

表2:2013年LED顯示屏行業(yè)并購

表2:2013年LED顯示屏行業(yè)并購

 

通過對比可以發(fā)現(xiàn),2013年的并購集中在混合并購和縱向并購這個兩個范疇。除了信達光電收購安普光,并沒有出現(xiàn)同行之間的并購行為。而在2014年,同行之間的并購占了很大的比重,表現(xiàn)為上規(guī)模企業(yè)對一些細分領域占優(yōu)勢企業(yè)的收購。洲明科技收購藍普、聯(lián)建光電收購易事達,業(yè)界兩艘“十億”級的LED顯示航母就此組建。而最近利亞德收購金立翔,也可以看做是這種市場潮流在2015年的延續(xù)。業(yè)績榜判斷,在接下來的一年里,相信會有更多橫向并購的案例出現(xiàn),換言之,行業(yè)的集中程度將大幅度提高。

 

LED照明上市公司跨界并購LED顯示屏企業(yè)

 

近年來,除了洲明科技、上海三思之外,LED顯示屏企業(yè)轉(zhuǎn)型照明大多以失敗告終。但不可否認的是,LED顯示屏行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展之后,一些企業(yè)在特定地區(qū)和行業(yè)的渠道資源,對目前仍以工程銷售為主的LED照明企業(yè)來說十分寶貴。LED顯示屏和LED工程類照明產(chǎn)品銷售模式類似,渠道重合度高,協(xié)同效應明顯。于是,在流通渠道上與傳統(tǒng)照明競爭失利后,LED照明企業(yè)試圖借助LED顯示屏工程渠道的優(yōu)勢借道超車。

 

在雪萊特對富順光電的收購案中,雪萊特看重的是其在福建區(qū)域政府、銀行、電信、交通等行業(yè)的客戶資源和工程資質(zhì),希望以此打開更加廣闊的戶外照明領域和行業(yè)客戶市場。而勤上光電通過控股彩易達,在內(nèi)可以完善其LED路燈業(yè)務在北方的銷售渠道,對外可以借助彩易達在印尼的外貿(mào)資源,輻射東南亞市場。業(yè)績榜認為,規(guī)模不大但渠道優(yōu)勢明顯的區(qū)域性LED顯示屏企業(yè)將成為稀缺資源,對LED照明上市企業(yè)有較高的收購價值。

 

出現(xiàn)了技術壟斷為目的收購

 

2014年12月30日,利亞德子公司香港利亞德與荷蘭DIMENCO公司簽訂相關協(xié)議,擬議9.9萬美元認購Dimenco9%的股權(quán)。此外,利亞德還與DIMENCO簽署了《技術授權(quán)協(xié)議》,協(xié)議有效期為10年。該協(xié)議規(guī)定,Dimenco不得向第三方轉(zhuǎn)讓、授權(quán)或提供任何基于LED顯示領域的三維技術。據(jù)了解,荷蘭DIMENCO公司是從飛利浦分拆出來的一家裸眼3D技術解決方案公司,憑借“柱狀透鏡技術”在裸眼3D領域有較高知名度和領先地位。利亞德4月11日在北京InfoComm展上發(fā)布的110吋裸眼3D LED電視,就是與該公司聯(lián)合研發(fā)的。

 

可以看出,利亞德參股Dimenco的意圖十分明顯。裸眼3D未來將在廣告、影院、家庭等領域有廣闊前景。通過參股Dimenco,不但加快了利亞德在裸眼3D領域的研發(fā)速度,而且達到了技術壟斷的目的,樹立了較高的進入門檻。

 

以投資換技術,這在LED顯示屏行業(yè)并不多見。也許,隨著裸眼3D、戶外小間距、智慧顯示和創(chuàng)意顯示等技術趨勢的日趨明顯,這樣的案例會越來越多。

 

2014年行業(yè)并購呈現(xiàn)的一些特點,將在2015年進一步延續(xù)。新年伊始,利亞德以8.9億元收購金立翔、勵豐的大手筆拉開行業(yè)的整并大幕,其他公司也厲兵秣馬,蓄勢待發(fā)。兼并重組風潮愈演愈烈,新的市場格局即將顯現(xiàn)。

 
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