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聚燦光電業(yè)績“變臉” LED芯片產(chǎn)業(yè)邁入新階段

字體變大  字體變小 發(fā)布日期:2018-10-27  瀏覽次數(shù):2075
核心提示:10月24日,聚燦光電前三季度成績單終于浮出水面。不過,從其業(yè)績數(shù)據(jù)來看,今年以來聚燦光電頗不順意。聚燦光電三季度報(bào)告顯示,
 10月24日,聚燦光電前三季度成績單終于浮出水面。不過,從其業(yè)績數(shù)據(jù)來看,今年以來聚燦光電頗不順意。

聚燦光電三季度報(bào)告顯示,公司前三季度營業(yè)收入3.79億元,同比減少20.26%,歸屬上市公司股東的凈利潤-8274.92萬元,同比減少189.17%,且公司預(yù)計(jì)2018年全年業(yè)績將虧損。

據(jù)了解,2017年10月26日聚燦光電正式上市,公司的主營業(yè)務(wù)為LED外延片及芯片的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù),主要產(chǎn)品為GaN基高亮度藍(lán)光LED外延片及芯片。但是上市之后,聚燦光電的業(yè)績并不理想,今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為-1241萬元,出現(xiàn)虧損。如今,聚燦光電前三季度虧損大幅度增加。

然而,在上市前幾年聚燦光電業(yè)績表現(xiàn)比較亮眼,營收和凈利潤均呈現(xiàn)高速增長。上市之初,曾創(chuàng)下25個(gè)漲停的輝煌。到2017年年末,其營業(yè)收入增長至6.21億元,同比增長29.32%,實(shí)現(xiàn)凈利潤1.1億元,同比增長81.53%。

聚燦光電2015-2017年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

進(jìn)入2018年,聚燦光電畫風(fēng)突變。今年上半年,公司經(jīng)營業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧,壓力凸顯。上市后僅一年,聚燦光電便出現(xiàn)業(yè)績“變臉”。

對此,聚燦光電解釋到,主要包括受行業(yè)發(fā)展和市場競爭加劇影響,本期產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整,導(dǎo)致毛利率下滑,毛利額大幅下降;隨著業(yè)務(wù)發(fā)展需要,公司管理人員等增加,管理費(fèi)用出現(xiàn)大幅增長;另外,為補(bǔ)充營運(yùn)資金不足,公司增加了債務(wù)融資金額,導(dǎo)致利息支出上升;報(bào)告期內(nèi),公司啟動(dòng)了將蘇州廠區(qū)機(jī)器設(shè)備搬遷至宿遷廠區(qū)的工作,蘇州廠區(qū)原有產(chǎn)能直接消減為零,致報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能受到很大影響。

產(chǎn)品價(jià)格下滑是毛利率走低的主要因素之一。但縱觀幾家上市公司今年上半年毛利水平來看,唯獨(dú)聚燦光電毛利率呈現(xiàn)大幅下滑的態(tài)勢,其平均毛利率下滑10.55%,而華燦光電、乾照光電、德豪潤達(dá)等幾家企業(yè)毛利率波動(dòng)并不大。

細(xì)看聚燦光電各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),前三季度營業(yè)收入同比減少20.26%,而其管理費(fèi)用卻大幅增加142.8%,稅金及附加大幅增加432.99%,融資增加所致的財(cái)務(wù)費(fèi)用增長472.62%。由此可以看出,公司在成本控制等方面有待持續(xù)加強(qiáng)。另外值得注意的是,前三季度公司存貨達(dá)1.71億元,相比今年年初增長69.63%。隨著芯片價(jià)格的持續(xù)低走,其存貨面臨較大的減值風(fēng)險(xiǎn)。

反觀幾大競爭對手前三季度經(jīng)營情況,大部分處于盈利狀態(tài)。其中,乾照光電凈利潤雖小幅下滑3.74%,但仍盈利1.52億元,盈利能力良好;華燦光電預(yù)計(jì)前三季度凈利潤4.77億元-5.39億元,同比增長28%-45%;芯片龍頭三安光電盈利能力更甚,其凈利潤上半年便達(dá)到18.53億元。

事實(shí)上,聚燦光電所處的LED芯片行業(yè)競爭激烈程度正持續(xù)加強(qiáng),各大芯片企業(yè)都在大力擴(kuò)產(chǎn)。GGII數(shù)據(jù)顯示,2018年新擴(kuò)產(chǎn)芯片廠MOCVD將逐漸到位,預(yù)計(jì)2018年新增MOCVD 達(dá)到300臺(tái)以上,新增產(chǎn)能145萬片/月,大量MOCVD的產(chǎn)能將集中在2019年釋放,2019年新增產(chǎn)能345萬片/月。

GGII表示,隨著芯片大廠產(chǎn)能釋放,2016-2018年中國LED芯片產(chǎn)能將持續(xù)向三安光電、華燦光電、澳洋順昌集中;中小LED芯片企業(yè)缺乏擴(kuò)產(chǎn)資金和動(dòng)力,未來將面臨巨大挑戰(zhàn)。

2018年中國LED芯片企業(yè)占比預(yù)測

產(chǎn)能的集中化及供需關(guān)系的變化促使整個(gè)整個(gè)芯片行業(yè)進(jìn)入價(jià)格新周期。GGII表示,2018年LED芯片企業(yè)的稼動(dòng)率開始下滑,LED芯片價(jià)格將持續(xù)下降,進(jìn)而導(dǎo)致LED芯片企業(yè)的毛利率回歸合理水平。不過,2018年第四季度隨著芯片新增產(chǎn)能的釋放,芯片價(jià)格承壓,降價(jià)幅度變大。

未來LED技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)能過剩因素仍有可能促使LED外延片、芯片產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下降,如芯片企業(yè)不能有效控制成本,成本下降速度慢于產(chǎn)品價(jià)格下降速度,公司毛利率將存在不斷降低風(fēng)險(xiǎn),對未來的盈利能力造成不利影響。

有業(yè)內(nèi)人士稱:“未來幾年行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)將為了滿足市場需求仍持續(xù)擴(kuò)產(chǎn),可能因下游需求增長難以消化擴(kuò)充產(chǎn)能再次出現(xiàn)短期行業(yè)產(chǎn)能過剩、過度競爭情形,導(dǎo)致LED芯片行業(yè)出現(xiàn)調(diào)整。”

鑒于此,像三安、華燦、乾照等國內(nèi)芯片大廠不斷提升自身體量,采用“降本增效”等多種手段提升生產(chǎn)效率,降低生產(chǎn)成本;與此同時(shí),并不斷調(diào)整和升級(jí)現(xiàn)有產(chǎn)品線,持續(xù)加大MiniLED、MicroLED等創(chuàng)新性產(chǎn)品的投入。

 

 
關(guān)鍵詞: 聚燦光電
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