2015年9月份，臺(tái)灣地區(qū)7家LED芯片企業(yè)（晶電、鼎元、光宏、光磊、華上、泰谷、新世紀(jì)光電）合計(jì)營(yíng)收32.42億新臺(tái)幣（折合人民幣約6.33億元），同比下降21.23%，環(huán)比上升5.91%。9家LED封裝企業(yè)（佰鴻、東貝、宏齊、華興、李洲、隆達(dá)、一詮、億光、艾迪森）合計(jì)營(yíng)收57.79億新臺(tái)幣（折合人民幣約11.29億元），同比下降18.94%，環(huán)比上升3.62%。
2015年3季度，臺(tái)灣地區(qū)7家LED芯片企業(yè)合計(jì)營(yíng)收95.48億新臺(tái)幣（折合人民幣約18.65億元），同比下降30.58%，環(huán)比下降10.7%；9家LED封裝企業(yè)合計(jì)營(yíng)收167.29億新臺(tái)幣（折合人民幣約32.67億元），同比下降19.71%，環(huán)比下降5.58%。
9月行業(yè)景氣略微上行，4季度市場(chǎng)有望回溫實(shí)現(xiàn)淡季不淡
9月份臺(tái)灣地區(qū)芯片端和封裝端環(huán)比均小幅提升，但同比仍在大幅下滑。同比衰退的主要原因是，受飛利浦4月啟動(dòng)的價(jià)格戰(zhàn)影響，臺(tái)灣地區(qū)LED行業(yè)5月以來(lái)營(yíng)收同比衰退明顯。同比衰退至9月仍未有扭轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，但9月芯片端和封裝端環(huán)比開(kāi)始小幅回升，這說(shuō)明行業(yè)景氣度9月開(kāi)始有所回溫，系照明進(jìn)入旺季所致，且晶電和隆達(dá)都表示9月背光需求有略微回升。
晶電9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.47億元新臺(tái)幣（折合人民幣約4.19億元），同比下降5.4%，環(huán)比上升11.8%。晶電表示，繼7、8月?tīng)I(yíng)收先上后下，9月份在照明旺季和背光略回溫推升下?tīng)I(yíng)收回溫成長(zhǎng)；但總體而言3季度營(yíng)收合計(jì)61.78億元新臺(tái)幣（折合人民幣約12.07億元），但相較于2季度的67.7億元新臺(tái)幣（折合人民幣約13.22億元），單季營(yíng)收仍減少8.74%，傳統(tǒng)旺季表現(xiàn)平淡。
展望4季度，晶電認(rèn)為，LED照明應(yīng)用的訂單能見(jiàn)度不錯(cuò)，整體出貨量可望較3季度成長(zhǎng)，不過(guò)LED背光的需求仍然疲弱，整體看來(lái)，雖然4季度為L(zhǎng)ED產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)淡季，但目前接單看來(lái)將有機(jī)會(huì)淡季不淡。
億光9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.92億元新臺(tái)幣（折合人民幣約4.87億元），同比下降18.19%，環(huán)比上升6.72%，億光表示，在LED照明訂單回流之下，從8月起營(yíng)收已經(jīng)重回成長(zhǎng)軌道。展望第4季，億光預(yù)期，配合年底將進(jìn)入照明市場(chǎng)出貨旺季，可望呈現(xiàn)淡季不淡，并與第3季持平。
我們判斷，臺(tái)灣地區(qū)LED廠商9月?tīng)I(yíng)收回溫主要系照明進(jìn)入旺季所致，展望4季度，照明出貨旺季持續(xù)，LED行業(yè)有望淡季不淡，但預(yù)估在國(guó)際大廠價(jià)格戰(zhàn)和大陸產(chǎn)能續(xù)增、LED供給過(guò)剩問(wèn)題未解的情況下，同比衰退難以逆轉(zhuǎn)。我們之前判斷，大陸LED芯片企業(yè)與臺(tái)灣地區(qū)的差距已經(jīng)很小，搶奪臺(tái)灣地區(qū)份額；4季度隨著照明進(jìn)入出貨旺季，大陸LED廠商表現(xiàn)應(yīng)還優(yōu)于臺(tái)灣地區(qū)廠商，淡季不淡值得期待。
我們看好LED照明和小間距的發(fā)展前景。繼顯示之后，LED應(yīng)用的主要增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自照明，持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)使得LED照明的價(jià)格基本接近傳統(tǒng)照明，有望實(shí)現(xiàn)快速替代；但2015年LED行業(yè)供過(guò)于求加劇，估計(jì)2015年與2016年的產(chǎn)能供過(guò)于求比率預(yù)估將分別為10%、12%，較2014年的4%大幅攀升，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，具有技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)將勝出。
此外，雖然LED顯示屏市場(chǎng)增速放緩，但小間距異軍突起，份額不斷上升，2015年小間距在大屏拼接市場(chǎng)的滲透率有望從12%提高到25%，正處于快速滲透期。
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