回顧
資料顯示,在2004年,佛山市國(guó)資委分別與歐司朗佑昌(即如今的歐司朗控股,當(dāng)時(shí)由為歐司朗與香港佑昌共同成立)和香港佑昌簽署股份轉(zhuǎn)讓合同,歐司朗佑昌約占股13.47%,香港佑昌約占股10.50%。自此,歐司朗成為佛山照明第一大股東。
后來(lái)在2010年,香港佑昌法人代表、時(shí)任佛山LED照明董事長(zhǎng)的莊堅(jiān)毅涉嫌內(nèi)幕交易,香港佑昌由此退出歐司朗佑昌,后者變?yōu)闅W司朗100%控股公司。最終歐司朗持有佛山照明1.71億股A股股份,當(dāng)然還是占佛山照明13.47%股權(quán)。
“理想很豐滿,現(xiàn)實(shí)很骨感。”在這幾年的過(guò)程中,佛照和歐司朗的合作關(guān)系并沒(méi)有當(dāng)初想象的那么美好。佛照就像被歐司朗吸收了大量的養(yǎng)分,不但沒(méi)有實(shí)現(xiàn)從“中國(guó)燈王”晉升為“世界燈王”的目標(biāo),反而增長(zhǎng)速度有所放緩,并一度成為歐司朗的代工工廠,為業(yè)界所詬病。即使后來(lái)幾年佛照不斷“撲騰”,走上轉(zhuǎn)型之路,業(yè)績(jī)?nèi)圆焕硐搿?/p>
解讀
歐司朗為什么賣(mài)佛照股權(quán)?
對(duì)該事件,業(yè)界出現(xiàn)了很多猜測(cè),當(dāng)然,包括筆者在內(nèi)他們均不是歐司朗內(nèi)部人士,不能肯定地說(shuō)歐司朗就因?yàn)?ldquo;×××”的理由,或者“OOO”的原因才賣(mài)掉在佛照的全部股份,以下內(nèi)容為猜測(cè)論的兩大派別。
1、發(fā)展方向不合,歐司朗轉(zhuǎn)向汽車(chē)照明與特種照明
具體猜想原因可參考幾個(gè)月前“歐司朗出售傳統(tǒng)燈具&鎮(zhèn)流器部門(mén)、LED燈具&系統(tǒng)部門(mén)等照明業(yè)務(wù)”的新聞。當(dāng)時(shí)歐司朗表示剝離的照明業(yè)務(wù)并沒(méi)有提及歐司朗光電半導(dǎo)體的LED制造業(yè)務(wù),顯然歐司朗計(jì)劃繼續(xù)LED、汽車(chē)照明與特種照明等專(zhuān)業(yè)照明的生意。
加之,歐司朗在滾昆山的第二家工廠才在兩天前正式開(kāi)工呢。據(jù)悉,這家工廠主要針對(duì)汽車(chē)照明與特種照明業(yè)務(wù)。而佛照才剛剛從傳統(tǒng)照明轉(zhuǎn)向LED照明,還跟不上與歐司朗新的發(fā)展方向。
當(dāng)然,這個(gè)理由并不全面。從三觀正的角度來(lái)看,就是兩者走到了發(fā)展路上的分岔路,不得不分道揚(yáng)鑣。
2、把佛照的剩余價(jià)值榨取完畢
再?gòu)娜^不正的角度來(lái)看,就是歐司朗已經(jīng)得到當(dāng)初收購(gòu)佛山照明的利益,正當(dāng)食之無(wú)味棄之可惜的時(shí)候,看準(zhǔn)“有錢(qián)所以任性”的中國(guó)企業(yè)就高價(jià)賣(mài)出,所謂“姣婆遇上脂粉客——一拍即合”。
具體猜想原因可參考此次佛照股份出售價(jià)格。從當(dāng)年的3800萬(wàn)歐元到如今的3.50億歐元溢價(jià)約30%套現(xiàn),11年的時(shí)間賺了9.21倍的差價(jià)。當(dāng)然,這11年里物價(jià)飛漲,當(dāng)年的3800萬(wàn)歐元不等同于現(xiàn)在的3800萬(wàn)歐元。
單從資本市場(chǎng)的角度來(lái)看的話,歐司朗這筆買(mǎi)賣(mài)確實(shí)值當(dāng)。
廣晟買(mǎi)佛照股份意欲何為?
此次購(gòu)買(mǎi)佛照股份的受讓方是廣東省電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司(廣東電子集團(tuán)),母公司是廣東省廣晟資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司(廣東廣晟),前不久才出資7.24億元收購(gòu)國(guó)星光電大股東西格瑪100%股權(quán),廣東廣晟直接及間接控制國(guó)星光電20.07%股份,從此成為國(guó)星光電實(shí)際控制人。
但問(wèn)題是他買(mǎi)了佛照拿來(lái)干嘛?佛照如今在LED領(lǐng)域的地位遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上當(dāng)年傳統(tǒng)照明的地位。收購(gòu)國(guó)星光電筆者還能理解,畢竟人家是國(guó)內(nèi)LED封裝領(lǐng)域的老大哥,在木林森上市前營(yíng)業(yè)收入是LED封裝領(lǐng)域業(yè)內(nèi)當(dāng)之無(wú)愧的第一,優(yōu)勢(shì)仍在。
如此大手筆,土豪的世界我們不懂。
但也有業(yè)界人士認(rèn)為,不管怎樣,佛照是本土知名品牌,國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)認(rèn)同度高,通過(guò)收購(gòu)佛照,有利于廣東廣晟搶占終端市場(chǎng)渠道,“國(guó)星+佛照”可打通產(chǎn)業(yè)鏈。要知道,廣東廣晟旗下有廣東廣晟光電科技有限公司、深圳粵錠精機(jī)有限公司、深圳市南和通訊實(shí)業(yè)有限公司、河南廣晟高科技投資有限公司等子公司,業(yè)務(wù)包括了LED元器件、照明產(chǎn)品,收購(gòu)國(guó)星光電和佛照后,一個(gè)縱貫LED產(chǎn)業(yè)鏈的LED新航母將誕生。
也許,接下來(lái)廣東廣晟還會(huì)有其他收購(gòu)行動(dòng)。
佛照的未來(lái)
那么佛照又將面臨怎樣的未來(lái)呢?
雖然還未正式交割,但佛照和歐司朗的“婚姻”也快走到頭了。有人質(zhì)疑,廣東廣晟成為佛照第一大股東,是否就能過(guò)上歲月靜好、現(xiàn)世安穩(wěn)的日子?
對(duì)此看好的人說(shuō):佛照可以利用廣東廣晟的國(guó)資背景,幫助佛山照明開(kāi)拓高端商業(yè)照明和市政工程等銷(xiāo)售渠道。而對(duì)該收購(gòu)案質(zhì)疑的人則說(shuō):佛照和國(guó)星在業(yè)內(nèi)沒(méi)有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)地位,廣晟在LED業(yè)內(nèi)也還沒(méi)有展現(xiàn)出特別強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力,如何整合“國(guó)星+佛照”協(xié)同發(fā)展,有待觀察。