公司主營為光應(yīng)用，各個(gè)領(lǐng)域有多元化投資。公司主營LED照明、配套電子鎮(zhèn)流器、汽車氙氣燈等，收購富順光電后，公司的光應(yīng)用涵蓋室內(nèi)和室外兩類應(yīng)用，同時(shí)公司逐步加大了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)O2O平臺(tái)以及電子商務(wù)等領(lǐng)域的投入。

收購曼塔智能切入無人機(jī)領(lǐng)域。5月公司以人民幣1500萬元對(duì)曼塔智能進(jìn)行增資，持有曼塔51%股權(quán)，曼塔智能是一家從事消費(fèi)級(jí)無人機(jī)飛控和整機(jī)生產(chǎn)的企業(yè)，其核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)是美國的幾位博士，創(chuàng)始者是玩家出身。公司自主開發(fā)三軸增穩(wěn)云臺(tái)，新增的云臺(tái)俯仰控制搖桿設(shè)計(jì)讓用戶體驗(yàn)更好；續(xù)航時(shí)間為25分鐘，其比較優(yōu)勢(shì)是返航精度較高，誤差約在1米左右且能實(shí)現(xiàn)電量低狀態(tài)自動(dòng)返回起飛點(diǎn)并降落的功能。

產(chǎn)品渠道鋪設(shè)完成，已拿到一定數(shù)量訂單。曼塔智能的無人機(jī)目前的銷售渠道主要在歐美，渠道鋪設(shè)基本完成，也有訂單產(chǎn)生。隨著訂單的增加，曼塔智能原有廠房產(chǎn)能已無法滿足需求，公司著手搬遷，搬遷后的產(chǎn)能將達(dá)到每月8000-10000架。

無人機(jī)市場(chǎng)空間廣闊。無人機(jī)軍用、民用廣闊的市場(chǎng)空間，正使得無人機(jī)產(chǎn)業(yè)成為下一片藍(lán)海。蒂爾預(yù)測(cè)未來10年無人機(jī)將產(chǎn)生千億市場(chǎng)。我們預(yù)計(jì)國內(nèi)民用無人機(jī)市場(chǎng)約有200-400億元市場(chǎng)，其中民用植保約有150-200億元，管路巡線約有10-20億元市場(chǎng)空間，其它應(yīng)用主要是租賃市場(chǎng)，約有15億元。

消費(fèi)級(jí)的無人機(jī)2014年全球是40億元人民幣，我們預(yù)計(jì)未來全球?qū)⒃黾拥?52億元。

估值與評(píng)級(jí)。公司三大看點(diǎn)：無人機(jī)業(yè)務(wù)放量，公司現(xiàn)有訂單量已經(jīng)領(lǐng)先市場(chǎng)諸多潛在競爭者，未來在切入行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，補(bǔ)齊產(chǎn)品線；公司股權(quán)激勵(lì)彰顯了公司高層對(duì)未來發(fā)展的信心；看好公司未來外延發(fā)展，公司在光應(yīng)用以及汽車智能領(lǐng)域技術(shù)儲(chǔ)備充足，在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)方面也有投資，公司資產(chǎn)負(fù)債率較低，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)小，具有繼續(xù)外延擴(kuò)張的動(dòng)力和實(shí)力。我們預(yù)計(jì)公司2015-2017年歸母凈利潤為7349萬元、1.22億元、1.44億元，EPS分別為0.20元、0.34元、0.40元，對(duì)應(yīng)市盈率為124倍，74倍，63倍。我們堅(jiān)定看好公司消費(fèi)級(jí)無人機(jī)在北美市場(chǎng)的快速擴(kuò)張，首次給予“增持”評(píng)級(jí)。