凈利潤年復(fù)合增長率高達(dá)98.22%
據(jù)木林森公開的招股說明書,木林森經(jīng)營業(yè)績呈快速增長態(tài)勢,營業(yè)收入由2011年的127,357.80萬元增長至2013年的287,364.66萬元,年復(fù)合增長率達(dá)到50.21%、凈利潤由2011年的11,100.43萬元增長至2013年的43,614.39萬元,年復(fù)合增長率達(dá)到98.22%,保持快速增長態(tài)勢。
縱觀中國大陸LED封裝廠2014年1月至9月的表現(xiàn):國星光電營收11.42億元,凈利潤1億元;鴻利光電營收6.87億元,凈利潤5486.25萬元;聚飛光電營收7.61億元,凈利潤1.31億元;瑞豐光電營收6.88億元,凈利潤4018.28萬元;長方照明營收6.8億元,凈利潤3828.18萬元;萬潤科技營收4億元,凈利潤3411.38萬元。
而木林森2014年1月至9月營收27.70億元,凈利潤33,824.80萬元。毋庸置疑,對于中國大陸LED封裝廠而言,木林森無疑成為體量最龐大的一家公司。
數(shù)據(jù)來源:木林森股份招股說明書
全球市場研究機構(gòu)TrendForce旗下綠能事業(yè)處LEDinside《2014中國封裝產(chǎn)業(yè)市場報告》對中國LED封裝市場市占率情況調(diào)查顯示,中國LED封裝廠商木林森2013年排名竄升至第四,較2012年成長將近七成。
規(guī);a(chǎn)一直是木林森的競爭優(yōu)勢,截止2014年9月30日,公司已擁有年產(chǎn)1,270億只Lamp/SMD LED封裝器件的生產(chǎn)能力,擁有1,635臺全自動化固晶機、2,093臺全自動焊線機、2,189臺全自動分光機、434臺全自動熒光粉機等生產(chǎn)設(shè)備。
而規(guī);a(chǎn)也帶動了木林森對芯片實行規(guī)模化采購,因此獲得較低的芯片價格,此外,規(guī);a(chǎn)還可以有效減少產(chǎn)品分?jǐn)偟膯挝蝗斯こ杀炯爸圃熨M用,降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。
2014年前三季度,木林森的毛利率27.99%,凈利率12.22%,而國星光電同期的毛利率為25.62%,凈利率為7.95%,鴻利光電同期的毛利率為23.78%,凈利率8.11%。
數(shù)據(jù)來源:各公司2014年第三季度財報
2014年營收突破40億元
木林森表示,2014年營收400,166.79萬元,較2013年增加112,802.13萬元,增幅39.25%,凈利潤43,942.44萬元,與2013年基本持平。
2014年公司營業(yè)收入繼續(xù)大幅增長,但凈利潤未實現(xiàn)同步增長,木林森認(rèn)為原因主要為:首先,公司2014年繼續(xù)加大對LED照明的拓展力度,LED照明的銷售人員薪酬、廣告投入、展會展銷費用大幅增加,導(dǎo)致2014年銷售費用比上年增加8,670.18萬元,增幅達(dá)122%,吞噬了當(dāng)期部分利潤。同時,由于照明燈具市場門檻較低,競爭比較激烈,公司作為市場新進者,生產(chǎn)工藝還需不斷完善,規(guī);瘍(yōu)勢尚未顯現(xiàn),人工成本和制造費用居高不下,因此照明燈具的毛利率偏低,拉低了公司的綜合毛利率;其次,2014年下半年以來,SMD產(chǎn)品市場競爭加劇,銷售價格持續(xù)下滑,單位售價降幅大于單位成本降幅,使得公司2014年SMD產(chǎn)品毛利率較上年下降5.31個百分點,削薄了當(dāng)期的利潤水平。
木林森預(yù)計2015年第一季度經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)保持增長,營業(yè)收入預(yù)計同比增長10%-30%,凈利潤預(yù)計同比增長0-20%。
值得關(guān)注的是,木林森自2013年開始加大對LED照明燈具的投入產(chǎn)出,LED照明燈具的銷售主要依托經(jīng)銷商的渠道。2014年1-9月,公司LED照明燈具貢獻(xiàn)銷售收入為30,185.28萬元,較上年同期增加19,402.83萬元,增幅為180%。