奧瑞德成功借殼西南藥業(yè)(600666),潛伏多時的涌金系也分享了這場資本盛宴。歷經四個多月的停牌后,西南藥業(yè)于8月11日發(fā)布了哈爾濱奧瑞德光電技術股份有限公司借殼上市的重組預案。憑借奧瑞德的藍寶石業(yè)務,西南藥業(yè)在復牌后連續(xù)收獲了七個漲停板。交易預案顯示,奧瑞德現(xiàn)有35名自然人股東和12家投資機構股東,其中,上海祥禾、上海泓成兩家機構均屬“涌金系”旗下公司,各持有奧瑞德9.02%、16.07%的股份。如果按其初始出資2652萬元和1489萬元,以及涌金系股權價值合計10億元來比照,投資收益翻了將近25倍。
西南藥業(yè)七連板股價翻倍
西南藥業(yè)(600666)昨日早盤再度毫無懸念的“一”字板漲停,自8月12日來,該股已經連續(xù)7個交易日漲停。截止昨日,西南藥業(yè)漲停報14.23元,漲幅9.97%,股價已自4月24日停牌時飆升94.66%。
歷經四個多月的停牌之后,西南藥業(yè)于8月11日發(fā)布了哈爾濱奧瑞德光電技術股份有限公司借殼上市的重組預案,擬通過重大資產置換、發(fā)行股份購買資產、股份轉讓等一系列交易,實現(xiàn)奧瑞德借殼西南藥業(yè)上市。
重組方案披露,西南藥業(yè)擬以其全部資產、負債(扣除累計未分配利潤)作價4.27億元,與奧瑞德實際控制人之一左洪波所持股份的等值部分進行置換。置換完成后,西南藥業(yè)將以7.42元/股向奧瑞德全體股東發(fā)行4.98億股股份,進而獲得奧瑞德100%股權,后者整體預估值為41.2億元。
公告顯示,相較基準日2014年4月30日奧瑞德母公司59637.94萬元的賬面凈資產,奧瑞德增值將近6倍。業(yè)內人士表示,這相當于2013年底50多倍的市盈率,凈資產方面溢價了6倍,是否合理估值還得打個問號。
如此高的估值,或與奧瑞德生產藍寶石“市場前景被看”好有關。藍寶石產品被認為是下一代手機屏幕的首選材料。據悉,西南藥業(yè)另以7.42元/股為底價募資10.3億元,募資額不超過本次交易總額的 25%,用于相關藍寶石項目。重組完成后,西南藥業(yè)將轉變?yōu)樗{寶石晶體材料供應商。
涌金系持股市值翻25倍
奧瑞德成功借殼上市,讓潛伏其中的機構獲益頗豐。交易預案顯示,奧瑞德現(xiàn)有35名自然人股東和12家投資機構股東,其中,上海祥禾、上海泓成兩家機構均屬“涌金系”旗下公司,各持有奧瑞德9.02%、16.07%的股份。其所擁有的價值分別為3.7億、6.6億元,合計10.3億元。
藍寶石概念走俏之時,奧瑞德的價格也水漲船高。根據太極醫(yī)藥發(fā)布的公告,2014年4月30日,奧瑞德100%股權預估價值為41.2億元,母公司賬面凈資產價值為5.96億元,預估增值高達35.2億元,預估增值率為590.84%。
高溢價背后是奧瑞德33名股東以及12家機構的一場資本盛宴。若順利完成發(fā)行后,潛伏在奧瑞德中的涌金系兩家公司上海泓成和上海祥禾持有的16.07%和9.02%股權價值合計高達10億元。如果按其初始出資2652萬元和1489萬元來比照,各翻了將近25倍。
藍寶石概念的走俏源于市場傳言。據悉,奧瑞金(21.44, -0.16, -0.74%)的藍寶石產品被認為是下一代手機屏幕的首選材料,市場前景較好。有消息稱,iPhone新一代收集將在下個月推出,但是對于蘋果是否使用藍寶石產品則莫衷一是。集邦科技的分析師表示,目前尚未看到任何蘋果關于藍寶石玻璃的供應鏈訂單,因此這表明蘋果或許仍然會在iPhone6上使用已有的康寧大猩猩玻璃面板。
作為新生事物,藍寶石的市場前景充滿很大的不確定性。2012年,奧瑞德營業(yè)收入同比增長89.14%,但是凈利潤卻同比下滑57.22%至1750.19萬元。奧瑞德表示,這是由于產品價格大幅下調所致。由于LED襯底行業(yè)對藍寶石晶體材料需求增長未達預期,需求的增幅小于藍寶石供應的增長幅度,導致2012年藍寶石市場價格持續(xù)走低。
雖然藍寶石價格波動幅度較大,但業(yè)內仍然對這新生產物抱有較高期望。齊魯證券分析師張俊表示,經過2014年一系列擴產,奧瑞德的生產規(guī)模已經達到250萬毫米/月,年底會達到550萬毫米/月。此外,2014年8月1日,奧瑞德在黑龍江七臺河計劃總投資15.6億元的藍寶石視窗材料項目開工建設,兩期工程投入950臺藍寶石生長爐,建成以后產能達到950萬毫米/月。