繼海普瑞、特銳德等公司推出員工持股計劃后，昨日三安光電公告稱，包括11名高管在內(nèi)的979名員工擬出資3.08億元設(shè)立員工持股計劃，上述資金將全額認(rèn)購鑫眾1號集合計劃中的次級份額，并通過該集合購買和持有公司股票。值得一提的是，上述員工持股計劃啟用了1:2的杠桿，盈虧將放大。昨日，三安光電大幅高開后逐步走低，收盤上漲逾4%，成交量明顯放大。對此，同信證券分析師胡紅偉等業(yè)內(nèi)人士表示，員工持股計劃長期看有利于提高相關(guān)公司的經(jīng)營效率，投資者應(yīng)結(jié)合基本面等因素來考量。
公司股價高開低走
根據(jù)公告，該員工持股計劃籌集資金總額為3.08億元，資金來源為員工合法薪酬、自籌資金等。出資參加本員工持股計劃的公司及下屬子公司的部分董事、監(jiān)事、高級管理人員和員工共有 979 人，其中公司董事、監(jiān)事、高級管理人員 11 人。
該員工持股計劃設(shè)立后委托興證資管來管理，并全額認(rèn)購其設(shè)立的鑫眾1號集合計劃中的次級份額。鑫眾1號集合計劃份額上限為9.3億份，按照2:1的比例設(shè)立優(yōu)先份額和次級份額，鑫眾1號集合計劃主要投資范圍為購買和持有三安光電股票。公司控股股東福建三安集團(tuán)為該集合計劃中優(yōu)先份額的權(quán)益實現(xiàn)提供擔(dān)保。
由此可見，借助該分級產(chǎn)品，三安光電上述參與出資的員工相當(dāng)于在投資和持有公司股票的過程中啟用了1:2的杠桿，盈虧比例得以放大。
方案顯示，鑫眾1號所持有的股票總數(shù)累計不超過三安光電股本總額的10%；而鑫眾1號將在股東大會審議通過員工持股計劃后6個月內(nèi)，通過二級市場完成標(biāo)的股票的購買。
受此利好刺激，昨日三安光電大幅高開逾9%，然而好景不長，隨后一路走低，截至收盤，該股上漲4.31%，報收于14.77元，成交量高達(dá)7982萬股，較前一交易日放大一倍，顯示有資金借利好出逃。
對于此次員工持股計劃，同信證券分析師胡紅偉分析稱，“三安光電的員工持股計劃，對公司長期發(fā)展有利，因為使用了杠桿，并且員工參與，這對員工的積極性有很大的提高，對公司經(jīng)營效率也會有所提高。同時，也會增強(qiáng)公司員工的穩(wěn)定性。但是對員工來說，放大杠桿則是一把雙刃劍，盈虧均會明顯放大，畢竟股價存在波動性，且股價與估值、市場情緒等因素都有關(guān)系。”
招商證券分析師黃瑜指出，9.3億份員工持股計劃彰顯長線信心。三安在股價低位推出較大杠桿的員工持股計劃，體現(xiàn)了公司及員工的長期信心。隨著三安海外芯片業(yè)務(wù)突破、LED應(yīng)用產(chǎn)品商業(yè)模式成型以及大舉進(jìn)軍功率半導(dǎo)體市場，其長期成長邏輯更為清晰，未來將打造成基于半導(dǎo)體技術(shù)的節(jié)能產(chǎn)業(yè)巨擘。
多家公司推員工持股計劃
6月20日證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于上市公司實施員工持股計劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，在上市公司中開展員工持股計劃試點(diǎn)。意見明確，實施員工持股計劃，相關(guān)資金可以來自員工薪酬或以其他合法方式籌集。所需本公司股票可以來自上市公司回購、直接從二級市場購買、認(rèn)購非公開發(fā)行股票、公司股東自愿贈與等合法方式。
記者注意到，三安光電并非首家推出員工持股計劃的公司。就在上個月，海普瑞和特銳德先后發(fā)布了員工持股計劃。海普瑞的員工持股計劃股票來源為通過二級市場購買，持股計劃設(shè)立時的資金總額為1.7億元，涉及97人，所對應(yīng)股票總數(shù)約占總股本的13%。特銳德的股票來源為認(rèn)購公司非公開發(fā)行股票，公司將以非公開發(fā)行的方式，面向公司高管及工作滿一年的員工發(fā)行不超過400萬股，發(fā)行價格為12.55元，募集資金總額不超過5000萬元。
事實上，員工持股計劃在國外上市公司中相當(dāng)普遍，部分在境外上市的中國概念股也對員工持股計劃運(yùn)用嫻熟。如奇虎360員工持股比例高達(dá)24%，金蝶國際、58同城等公司亦有相當(dāng)比例的員工持股。相比之下，A股上市公司員工持股計劃則始終未能形成規(guī)模。
Wind數(shù)據(jù)顯示，此前A股上市公司中并不乏員工持股案例，尤其是2010年~2012年期間上市的中小板、創(chuàng)業(yè)板科技類公司，不少均有員工持股。然而，這些科技類公司員工持股比例往往較低，且彼此較為分散，持股員工并不能以股東角色參與公司事務(wù)，也就無法與公司利益保持一致，進(jìn)而共同分享公司的發(fā)展成果。此外，萬科A上半年通過事業(yè)合伙人的形式在二級市場購買公司股票，也類似于員工持股計劃。
對此，國金證券分析師楊建波對記者指出，“上市公司推出員工持股計劃有利于其與員工的利益綁定，與股權(quán)激勵等類似，只不過涉及員工范圍更廣，從長遠(yuǎn)看對公司的發(fā)展肯定有利，不過具體到公司，投資者還是應(yīng)結(jié)合上市公司的估值、成長性等因素綜合考慮是否介入，畢竟員工持股的時間性也比較長。”
