產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合
定增預(yù)案顯示，華燦光電本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的價(jià)格為5.60元/股，發(fā)行股份數(shù)量為3.72億股，募集資金總額為20.84億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，其中17.5億元將用于Micro LED晶圓制造和封裝測(cè)試基地項(xiàng)目建設(shè)，3.34億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
除了全額認(rèn)購(gòu)華燦光電本次定增份額外，京東方還與華燦光電第三大股東New Sure Limited簽署協(xié)議，后者擬將其所持全部華燦光電股份5681.74萬(wàn)股的表決權(quán)、提名權(quán)及其附屬權(quán)利不可撤銷地委托給京東方行使及管理。資料顯示，New Sure Limited是知名投資機(jī)構(gòu)IDG旗下企業(yè)。
上述事項(xiàng)完成后，京東方將持有華燦光電23.08%的股份，控制26.60%的表決權(quán)；華實(shí)控股將持有華燦光電19.13%的股份，控制19.13%的表決權(quán)，同時(shí)承諾不謀求華燦光電實(shí)際控制權(quán)。華燦光電控股股東將由華實(shí)控股變更為京東方，實(shí)際控制人將由珠海市國(guó)資委變更為北京電控。
資料顯示，京東方是半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域全球龍頭及物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域全球創(chuàng)新型企業(yè)，半導(dǎo)體顯示龍頭地位持續(xù)鞏固，在智能手機(jī)液晶顯示屏、平板電腦顯示屏、筆記本電腦顯示屏、顯示器顯示屏、電視顯示屏等五大主流產(chǎn)品銷量市占率繼續(xù)穩(wěn)居全球第一。近年來(lái)，京東方在顯示器件業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)聚焦LCD產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、加速推動(dòng)OLED技術(shù)能力提升，打造Mini/Micro LED產(chǎn)品群。
而華燦光電是全球領(lǐng)先的LED芯片及先進(jìn)半導(dǎo)體解決方案供應(yīng)商，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于顯示屏背光源，是京東方顯示屏產(chǎn)品的重要組成部分，屬于京東方的上游企業(yè)。
本次發(fā)行完成后，華燦光電成為京東方控股子公司，有利于雙方加強(qiáng)與上下游資源協(xié)同和產(chǎn)業(yè)協(xié)同，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，拓展應(yīng)用市場(chǎng)，共同拓展Mini/Micro LED前沿技術(shù)及產(chǎn)品。此外，華燦光電將充分利用京東方的資金、資源優(yōu)勢(shì)，有效整合資源，與京東方形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，促進(jìn)長(zhǎng)期持續(xù)、健康發(fā)展。
強(qiáng)化MLED產(chǎn)業(yè)協(xié)同
2021年5月，珠海龍頭國(guó)企華發(fā)集團(tuán)旗下華實(shí)控股成為華燦光電控股股東，并在戰(zhàn)略規(guī)劃、技術(shù)研發(fā)、銀行融資、客戶資源、政策支持、人才招聘、激勵(lì)機(jī)制等方面全方位賦能，推動(dòng)華燦光電經(jīng)營(yíng)管理提質(zhì)增效。
如今，華燦光電在已有產(chǎn)業(yè)布局的基礎(chǔ)上，亟需進(jìn)一步加強(qiáng)Mini/Micro LED芯片的產(chǎn)業(yè)布局，把握高端LED行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，提高市場(chǎng)地位。
作為鏈主企業(yè)，京東方在顯示行業(yè)具有全球領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，而華燦光電的主營(yíng)業(yè)務(wù)與京東方MLED主營(yíng)業(yè)務(wù)已有合作基礎(chǔ)，業(yè)務(wù)各具獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，且互補(bǔ)性強(qiáng)。未來(lái)京東方將為華燦提供很好的發(fā)展平臺(tái)，持續(xù)賦能MLED業(yè)務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、做大做強(qiáng)。
經(jīng)過(guò)華發(fā)集團(tuán)、京東方的友好協(xié)商，華燦光電擬通過(guò)定增的方式，實(shí)現(xiàn)京東方的控股。通過(guò)本次交易，京東方MLED業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的整合，進(jìn)而融合自身在封裝、應(yīng)用領(lǐng)域積累的優(yōu)勢(shì)資源，完整打通襯底、外延、芯片、封裝、應(yīng)用全產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈全面布局和芯片核心環(huán)節(jié)重點(diǎn)發(fā)展雙重優(yōu)勢(shì)，符合雙方的戰(zhàn)略方向。
具體來(lái)看，華燦光電將在獨(dú)立發(fā)展基礎(chǔ)上，充分利用與京東方在產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)等全方位的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力快速提升。
在產(chǎn)品方面，京東方具備堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)資源積累，雙方將加強(qiáng)以客戶導(dǎo)向?yàn)楹诵牡漠a(chǎn)品協(xié)同開(kāi)發(fā)，推動(dòng)華燦光電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，Mini/Micro LED產(chǎn)品快速開(kāi)發(fā)迭代。
在技術(shù)方面，京東方技術(shù)創(chuàng)新能力全球領(lǐng)先，雙方將重點(diǎn)發(fā)力Mini/Micro LED等新技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新，構(gòu)建覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈上下游的完整技術(shù)體系，搶占技術(shù)創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)制高點(diǎn)。
在市場(chǎng)方面，雙方將融合各自優(yōu)勢(shì)，協(xié)同加大市場(chǎng)拓展力度，京東方可為華燦光電LED、Mini/Micro LED芯片產(chǎn)品提供廣闊出�？诘耐瑫r(shí)，助力華燦光電產(chǎn)品導(dǎo)入重要終端客戶，華燦光電市占份額能夠進(jìn)一步提升。
對(duì)于未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃，華燦光電表示，通過(guò)未來(lái)3-5年持續(xù)的研發(fā)投入和建設(shè)，在傳統(tǒng)LED芯片領(lǐng)域，公司將通過(guò)對(duì)已有產(chǎn)線的技術(shù)改造和管理效率提升以及持續(xù)投入建設(shè)新產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)公司的LED芯片的制造成本和效率達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。在背光、傳統(tǒng)顯示、植物照明、車用LED、不可見(jiàn)光等領(lǐng)域，爭(zhēng)取在技術(shù)和市占率上做到全球前列。
在Mini/Micro LED等新型顯示領(lǐng)域，華燦光電將重點(diǎn)投入、持續(xù)創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先，通過(guò)融入京東方MLED產(chǎn)業(yè)生態(tài)并發(fā)揮重要作用，成為全球第一梯隊(duì)終端消費(fèi)品牌的主力供應(yīng)商，力爭(zhēng)市場(chǎng)占有率30%以上。在氮化鎵電力電子器件領(lǐng)域，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品性能國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，達(dá)到國(guó)際水平，規(guī)模量產(chǎn)并成為國(guó)內(nèi)車用市場(chǎng)和移動(dòng)消費(fèi)電子市場(chǎng)主流產(chǎn)品。
20億Micro LED項(xiàng)目落地珠海
除了“易主”京東方的大動(dòng)作以外，華燦光電本次定增的募集資金投向也頗具看點(diǎn)。
本次定增的核心募投項(xiàng)目Micro LED晶圓制造和封裝測(cè)試基地項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資20億元，其中使用募投資金17.5億元。該項(xiàng)目將基于華燦光電已有的開(kāi)發(fā)技術(shù)和生產(chǎn)工藝，擬在珠海廠區(qū)建設(shè)Micro LED晶圓制造和封裝測(cè)試基地。
該募投項(xiàng)目的主要產(chǎn)品為Micro LED晶圓和像素器件，具有高亮度、高對(duì)比度、高響應(yīng)速度、低功耗、高可靠性、長(zhǎng)壽命等技術(shù)特性，面向超大和超小尺寸的高清顯示場(chǎng)景，主要用于大尺寸商用顯示、AR/VR頭戴式顯示設(shè)備和可穿戴設(shè)備等應(yīng)用領(lǐng)域。
近年來(lái)，Micro LED由于顯示性能優(yōu)異受到眾多下游面板廠商的青睞，已向商用大型顯示產(chǎn)品、多功能性頭戴型與穿戴式設(shè)備等小型顯示產(chǎn)品的方向邁進(jìn)。Micro LED像素密度大、發(fā)光效率高、模組結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，顯著減少了光在顯示模組內(nèi)部的損耗，更有利于系統(tǒng)的輕薄緊湊型設(shè)計(jì)，在高清顯示、功耗、體積、產(chǎn)業(yè)鏈配套等方面具有優(yōu)勢(shì)。
面對(duì)LED產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和傳統(tǒng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，華燦光電有必要通過(guò)不斷提升產(chǎn)品性能，提升高端LED芯片產(chǎn)品規(guī)模，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，在緩解激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的沖擊的同時(shí)，保持公司在LED芯片產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。而Micro LED是LED市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的新趨勢(shì)，因此，該項(xiàng)目是公司高端LED戰(zhàn)略布局的核心組成，對(duì)公司LED芯片業(yè)務(wù)發(fā)展具有重要意義。
根據(jù)海外機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2026年，全球Micro LED顯示市場(chǎng)產(chǎn)值將達(dá)到33.91億美元，2021-2026年的復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到173.89%，呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
值得一提的是，華燦光電之所以敢于在Micro LED領(lǐng)域投入重金落地項(xiàng)目，背后的底氣在于核心技術(shù)的突破。據(jù)悉，華燦光電已圍繞Micro LED進(jìn)行了長(zhǎng)期全面的技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)布局，包括Micro LED芯片、像素器件、微顯示屏幕、巨量轉(zhuǎn)移等。
其中，公司Micro LED芯片產(chǎn)品在波長(zhǎng)均勻性、性能、良率等方面通過(guò)了多家頭部企業(yè)的驗(yàn)證，并已經(jīng)持續(xù)小批量供應(yīng)；Micro LED像素器件也在剛剛過(guò)去的10月份取得突破，實(shí)現(xiàn)了上屏點(diǎn)亮，預(yù)計(jì)明年就可小規(guī)模量產(chǎn)；用于AR近眼顯示的微顯示屏幕，采用目前行業(yè)較為先進(jìn)的晶圓集成工藝，目前也已實(shí)現(xiàn)樣品屏幕動(dòng)態(tài)畫(huà)面顯示。此外，公司巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)與設(shè)備廠商聯(lián)合開(kāi)發(fā)，良率持續(xù)提升，進(jìn)展順利。
基于上述技術(shù)突破，華燦光電方面認(rèn)為，公司的Micro LED產(chǎn)品已經(jīng)具備產(chǎn)業(yè)化的條件，因此決定啟動(dòng)此次募投項(xiàng)目，公司方面，有信心隨著項(xiàng)目的投產(chǎn)，能夠?yàn)楣矩?cái)務(wù)指標(biāo)帶來(lái)大幅提升。
華實(shí)控股方面也表示，本次交易完成后，華實(shí)控股仍將作為華燦光電的重要股東，配合支持京東方，共同推動(dòng)華燦光電做大做強(qiáng)。特別是華燦光電將在珠海落地投資Micro LED晶圓制造和封裝測(cè)試基地項(xiàng)目，未來(lái)華實(shí)控股將發(fā)揮在珠海的資源優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)珠海募投項(xiàng)目順利推進(jìn)、早日取得預(yù)期效果。
