1、2015年度上市企業(yè)財報預(yù)報情況
截止到2016年3月10日，從已公布2015年年度業(yè)績的33家LED相關(guān)上市公司看，營收與凈利雙增的企業(yè)有16家，雙降的有10家。另外，有兩家公司（勤上與麥達）則出現(xiàn)增利不增收的情況。營收增長比較明顯的有洲明科技、聯(lián)建光電、利亞德、鴻利光電、長方照明、萬潤科技、珈偉股份、雪萊特、茂碩電源以及晶盛機電。虧損的企業(yè)有：華燦光電、乾照光電、天龍光電、科恒股份、康強電子。而凈利潤同比去年下降比較明顯的：聚飛光電、佛山照明、海洋王。
業(yè)務(wù)增長的利好因素分析如下：
（1）LED照明市場需求良好，龍頭企業(yè)管理完善，經(jīng)營穩(wěn)定，加大市場拓展力度，主營業(yè)務(wù)方面保持穩(wěn)定增長；
（2）企業(yè)外延式拓展，并購整合，財務(wù)報表合并，營收大幅增長。如洲明科技將控股子公司雷迪奧納入合并報表、聯(lián)建光電完成對友拓公關(guān)100%股權(quán)和易事達100%股權(quán)的收購及對精準(zhǔn)分眾傳媒28.4%股權(quán)的收購、利亞德將勵豐文化與金立翔并入合并報表、長方照明收購康銘盛60%股權(quán)、雪萊特將富順光電科技股份有限公司的營業(yè)收入合并、茂碩電源并購方正達，F(xiàn)PC業(yè)務(wù)納入合并報表等。此外，萬潤科技動作頻繁，收購日上光電、參股中山歐曼、投資長春萬潤整合LED中下游優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，完善產(chǎn)業(yè)鏈配套，同時，通過收購和參股等方式進行3家互聯(lián)網(wǎng)廣告?zhèn)髅狡髽I(yè)整合，培育新的持續(xù)增長的利潤來源，增強公司盈利能力和綜合競爭實力。
2015年度廣東省部分LED企業(yè)財報預(yù)告
2、重點LED上市企業(yè)資產(chǎn)增長20.63%
截止到2016年3月，僅有少數(shù)企業(yè)公布了全年財報，因此以下暫時使用2015年前三度財報數(shù)據(jù)。
截止到2015年3季度，全國以LED為主營業(yè)務(wù)的28家重點上市公司資產(chǎn)合計為1038.94億元，與年初相比增長20.63%，其中珈偉股份資產(chǎn)增幅達到326.27%、萬潤科技增長108.38%、聯(lián)創(chuàng)光電87.42%、長方照明71.08%、聯(lián)建光電53.98%、佛山照明48.03%、茂碩電源43.50%、木林森31.75%等。
2015年LED上市企業(yè)資產(chǎn)擴張除逆勢增資擴產(chǎn)外，最突出的就是并購帶來的資產(chǎn)重組。據(jù)不完全統(tǒng)計，2015年LED行業(yè)并購金額已經(jīng)超過300億元（2014年60億元、2013年26億元），并購標(biāo)的數(shù)量及并購金額倍增，并購范圍涉及全產(chǎn)業(yè)鏈，橫向并購、縱向并購、跨界并購、海外并購風(fēng)起云涌，各LED上市企業(yè)或骨干企業(yè)領(lǐng)頭或主導(dǎo)的重量級并購案例頻發(fā)。
圖2：截止到2015年9月全國LED重點上市企業(yè)資產(chǎn)與增長情況
3、LED重點上市企業(yè)營收同比增長14.52%
2015年1-9月份，28家LED企業(yè)營業(yè)收入為327.65億元，同比增長14.52%。營業(yè)收入過10億元的企業(yè)12家，分別是三安光電（營業(yè)收入36.02億元，下同）、德豪潤達（33.51億元）、陽光照明（31.30億元）、木林森（28.87億元）、佛山照明（22.32億元）、聯(lián)創(chuàng)光電（17.90億元）、士蘭微（14.19億元）、國星光電（13.34億元）、鴻利光電（11.35億元）、利亞德（11.24億元）、聯(lián)建光電（10.88億元）、長方照明（10.18億元）。從增長情況來看，營業(yè)收入同比增速在30%以上的企業(yè)有珈偉股份（77.18%）、鴻利光電（65.24%）、利亞德（55.41%）、長方照明（49.81）、金萊特（46.05%）等。
圖3：2015年1-9月LED重點上市營業(yè)收入及增長情況
4、LED上市企業(yè)整體利潤率下滑
2010年LED重點上市企業(yè)總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率分別為15.52%、28.97%，有著較高的投資收益。隨著產(chǎn)業(yè)的擴張和企業(yè)自身規(guī)模的壯大，投資收益率逐年下滑，2015年1-9月LED重點上市企業(yè)凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率更是分別下滑至5.61%、3.44%。
圖4：LED重點上市企業(yè)凈資產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)收益率變化情況
從28家LED重點上市企業(yè)看，2015年銷售毛利率為30.89%，凈利率為10.23%，從趨勢上看，銷售毛利率和凈利率均有所回落，利潤空間攤薄，LED產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能和市場銷售規(guī)模雖大幅增長，龍頭企業(yè)規(guī)�；б嬉嘀饾u體現(xiàn)，成本有所降低，但市場競爭加劇導(dǎo)致產(chǎn)品價格大幅下跌，毛利空間收窄，公司新增規(guī)模效益較大程度上被抵消。
圖5：2010-15年LED重點上市企業(yè)銷售毛利率、凈利率變化情況
表2：2015年前三季度28家LED重點上市企業(yè)部分數(shù)據(jù)情況
